全球娱乐版图正迎来前所未有的冲击！串流巨头 Netflix 于美国时间 5 日正式宣布，已与华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery，WBD）敲定最终收购协议，将以企业总价值约 720 亿美元 的规模吞下华纳兄弟影视工作室、HBO，以及串流平台 HBO Max。
这笔超级并购案将以「现金＋股票」方式进行，收购价落在每股约 27.75 美元。根据协议，WBD 会先把旗下电视网业务（Discovery Global）拆分出去，预定于 2026 年第三季完成。拆分完成后，Netflix 将正式接管华纳兄弟的核心影视资产。
这项交易也象征着：好莱坞最具历史地位的片厂之一，即将正式成为 Netflix 的一部分。Netflix 不仅获得顶尖的制作资源，也一举收入全球最具价值的 IP 宝库，包括：
- DC 宇宙（蝙蝠侠、超人、神力女超人）
- 哈利波特 / 魔法世界系列
- HBO 旗舰剧集与其 IP，例如《冰与火之歌：权力游戏》、《六人行》等
在此之前，派拉蒙（Paramount）与康卡斯特（Comcast）也曾有意竞标，但最终 Netflix 以更具吸引力的方案胜出。
Netflix 联合执行长泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）表示：“这项收购把 Netflix 的创新精神与华纳兄弟百年叙事传统结合，将为全球观众打造全新的娱乐体验。”
尽管双方已拍板成交，但这场世纪级并购仍有巨大阻力。Netflix 已是全球最庞大的串流平台，如今再吃下 HBO Max 与好莱坞五大片厂之一，势必引发美国司法部与反垄断机构的强力审查。据悉，美国导演工会（DGA）已对市场权力过度集中表达严重担忧。
一旦交易闯关成功，Netflix 将不再只是串流平台，而会升级为拥有百年底蕴、顶级 IP 与强大制作能力的「全方位媒体帝国」。这不仅可能宣告好莱坞长达十年的“串流大战”正式结束，更将重塑全球娱乐产业权力结构。
外界也忧心，Netflix 收购华纳兄弟后，会加速戏院生态的衰退。不过 Netflix 强调，未来华纳兄弟旗下的新片仍将维持院线发行，不会全面转向串流。
